Commencer par le risque accepté
Avant de choisir une quantité, distinguez le capital disponible, le montant engagé et la perte théorique au stop. Ce sont trois nombres différents. Un budget de perte est une hypothèse de préparation : il ne constitue pas un plafond garanti en marché réel.
Dans un exemple pédagogique sans levier, pour un actif linéaire dont une unité gagne ou perd un euro lorsque son prix varie d’un euro, la formule est : quantité = budget de perte ÷ distance entre entrée et stop. Tous les montants doivent être exprimés dans la même devise.
Exemple fictif, hors frais et glissement
- Capital de travail : 10 000 €. Hypothèse de risque : 1 %, soit 100 €.
- Achat envisagé à 100 € ; stop à 95 €. Distance : 5 € par unité.
- Quantité théorique : 100 ÷ 5 = 20 unités.
- Montant engagé : 20 × 100 = 2 000 €.
- Sortie exactement à 95 € : perte brute de 20 × 5 = 100 €.
Le choix de 1 % sert uniquement à rendre le calcul lisible. Ce n’est pas une recommandation de risque adapté à votre situation.
Intégrer les coûts et arrondir vers le bas
Les frais d’entrée et de sortie, le spread et le glissement de prix diminuent la marge disponible. Pour garder un budget théorique de 100 € avec une provision fictive de 10 € de coûts totaux, le montant affecté au mouvement de prix devient 90 € : 90 ÷ 5 = 18 unités. Si le pas minimal est une unité, une quantité calculée de 18,7 s’arrondit à 18, pas à 19.
Cette provision fixe simplifie l’exemple. En pratique, certains frais dépendent de la quantité, du prix ou de la durée. Il faut recalculer les coûts pour la quantité retenue. Une estimation insuffisante peut conduire à dépasser le budget.
Un stop ne garantit pas le prix de sortie
Un stop au marché déclenche un ordre lorsque son seuil est atteint ; son exécution peut se produire à un autre prix. FINRA décrit ce risque pour les actions, notamment en période de volatilité. Un stop à cours limité peut, lui, rester inexécuté si la limite ne peut pas être respectée. Source : FINRA, risques des ordres stop.
Dans notre exemple de 20 unités, une sortie à 93 € au lieu de 95 € produit une perte brute de 140 €. Les frais s’ajoutent encore. Le budget de 100 € n’a donc pas constitué une assurance.
Lire le ratio sans inventer une probabilité
Avec une entrée à 100 €, un stop à 95 € et un objectif à 110 €, le gain envisagé par unité est de 10 € pour un risque théorique de 5 € : le ratio gain/risque vaut 2. Pour des gains et pertes fixes de ces montants, l’équilibre arithmétique hors frais correspond à un tiers de trades gagnants.
Ce calcul ne dit rien de la probabilité réelle d’atteindre l’objectif. Les sorties partielles, les frais et les pertes plus grandes que prévu changent l’équilibre. Un ratio séduisant ne valide pas un scénario.
Les vérifications avant une simulation
- Entrée et stop distincts, positifs et cohérents avec le sens du scénario.
- Devise, unité, taille minimale et liquidité identifiées.
- Frais estimés et exposition totale des autres positions pris en compte.
- Données assez fraîches pour l’exercice ; sinon, attendre.
Cette formule simple ne couvre pas les options, les contrats inverses ni tous les multiplicateurs de dérivés. Le levier, la marge et la liquidation demandent des vérifications propres à chaque instrument.
Le calculateur BULLSAGE reprend le calcul simple hors frais ; il ne simule pas une garantie d’exécution. Pour tester une méthode et consigner vos écarts, poursuivez avec le guide du paper trading.
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