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Le stop-loss, c’est quoi ? Définition, types d’ordres et exemple

Un stop-loss est un ordre qui coupe automatiquement une position quand le prix atteint un seuil défavorable choisi à l’avance. Il sert à une chose : connaître sa perte maximale prévue avant d’entrer. C’est la première protection qu’on apprend, et celle qu’on oublie le plus.

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Définition simple

« Stop-loss » veut dire « arrêter la perte ». Vous achetez à 100 € et placez un stop à 95 € : si le prix descend à 95 €, la position est vendue automatiquement. Pour une vente à découvert (position SHORT), c’est l’inverse : le stop se place au-dessus du prix d’entrée.

Exemple fictif

  • Achat de 20 actions à 100 €, stop-loss à 95 €.
  • Perte prévue si le stop est touché : 20 × (100 − 95) = 100 €, hors frais.
  • Sans stop, une chute à 80 € coûterait 400 €, et rien n’obligerait à sortir.

Les différents ordres « stop »

  • Stop au marché : une fois le seuil touché, l’ordre devient un ordre au marché et s’exécute au meilleur prix disponible. Il sort presque toujours, mais pas forcément au prix prévu.
  • Stop à cours limité (stop limite) : une fois le seuil touché, un ordre limité est placé. Le prix est maîtrisé, mais l’ordre peut ne jamais s’exécuter si le marché passe au travers.
  • Stop suiveur (trailing stop) : le seuil suit le prix à distance fixe quand il évolue en votre faveur, et ne recule jamais. Il protège une partie du gain.
  • Take-profit : l’ordre symétrique, qui encaisse le gain à un objectif fixé d’avance.

Ce que le stop-loss ne garantit pas

Sur un mouvement brutal ou à l’ouverture après une annonce, le prix peut sauter le seuil : c’est le glissement (slippage). Avec un stop à 95 €, une action qui ouvre à 92 € est vendue vers 92 €. La FINRA, régulateur américain, détaille ces risques : ordres stop en marché volatil. Certains courtiers proposent un stop « garanti », en général contre un coût supplémentaire.

Les trois erreurs de débutant

  1. Pas de stop du tout, « parce que ça va remonter ».
  2. Déplacer le stop plus loin quand le prix s’en approche : la perte prévue n’existe plus.
  3. Choisir le stop selon le montant qu’on accepte de perdre plutôt que selon le prix où le scénario devient faux. Le bon ordre : le niveau d’invalidation d’abord, la quantité ensuite. C’est l’objet du guide où placer son stop-loss, avec le calcul de la taille de position.

S’entraîner à toujours poser un stop

Dans le Paper Trading BULLSAGE, chaque position a un stop obligatoire, exécuté automatiquement sur les prix réels, et le journal mesure chaque résultat en multiples du risque prévu : on voit tout de suite si un trade a perdu plus que prévu. Voir le simulateur de trading crypto gratuit et le parcours apprendre le trading.

Cet article est pédagogique et ne constitue pas un conseil d’investissement.

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